Совокупный внешний долг Узбекистана достиг $89,9 млрд в I квартале 2026 года
По данным Центрального банка Республики Узбекистан, совокупный внешний долг страны в первом квартале 2026 года достиг $89,89 млрд, увеличившись по сравнению с $89,33 млрд в четвёртом квартале 2025 года. Рост долговых обязательств обусловлен как государственными заимствованиями, так и расширением корпоративного долга крупных компаний с государственным участием.
Государственный долг Узбекистана в первом квартале 2026 года составил $46,9 млрд. В структуре государственного долга на начало 2026 года внешние обязательства достигли $39,8 млрд (около 85% от общего объёма), тогда как внутренний долг составил $7 млрд. Основными кредиторами страны остаются международные финансовые институты: Всемирный банк (свыше $9 млрд) и Азиатский банк развития (около $8,3 млрд), а также Азиатский банк инфраструктурных инвестиций, китайские и японские финансовые структуры.
Несмотря на номинальный рост долга, долговая нагрузка относительно ВВП сохраняется на умеренном уровне. По итогам 2025 года соотношение государственного долга к ВВП составило 31,9%, а в первом квартале 2026 года снизилось до 26,6%, что свидетельствует об опережающем росте экономики по сравнению с темпами наращивания долга. Международные финансовые институты и рейтинговые агентства в целом характеризуют долговую нагрузку Узбекистана как умеренную, отмечая, что значительная часть заимствований привлечена на льготных условиях.
Около 50% внешнего государственного долга направлено на поддержку государственного бюджета. Остальные средства распределены между топливно-энергетическим сектором, сельским и водным хозяйством, транспортной инфраструктурой и жилищно-коммунальным хозяйством. Валютная структура долга характеризуется преобладанием долларовых обязательств — около 64% на начало 2026 года.
В рамках бюджетного законодательства на 2026 год объём новых внешних заимствований ограничен $5 млрд, что отражает осторожный подход правительства к управлению долгом. МВФ в своём докладе по итогам консультаций Статьи IV рекомендовал Узбекистану внедрить номинальный потолок по немонетарному первичному дефициту начиная с бюджета 2027 года для защиты экономики от волатильности доходов от природных ресурсов. Долгосрочные прогнозы предполагают, что совокупный внешний долг будет удерживаться в диапазоне 48–51% ВВП вплоть до 2030 года.